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汽车四轮电动化趋势荐4股

发布时间:2019-08-14 18:51:31

汽车:四轮电动化趋势 荐4股 2016-04-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述深圳市从 月21日起到6月底开始实施最为严厉的“禁摩限电”政策,重点区域非法营运一律拘留,超标电单车发生重大交通事故生产、销售企业要担责。

同时,4月1日起,电动三轮车上路被查的要被拘留。截至 月 1日行动开展10天以来,共查扣电动车17975辆、拘留874人。

事件评论深圳市“禁摩限电”由来已久,对快递企业影响重大。深圳市2012年就开始“禁摩限电”,旨在保证道路交通安全,并非针对特定行业。深圳快递业发达,快递从业人员7万多人,2015年快递业务量实现14亿件,排名全国第四。尽管深圳市给予快递行业最大的备案电动自行车配额1. 万辆,并新增5000辆配额,但按照快递业务量40%增速测算,16年深圳市快递业务量将达19.6亿件,平均每车每天承担配送量约 00件。这对于严重依赖于三轮/两轮进行终端配送的快递企业而言,显得力不从心。

内在结构看,三轮车/两轮车依然是快递车辆中实际运营最重要载体。根据2015年快递车辆保有量数据测算可得,三轮车/两轮车占比67%,微卡/客占比1 %,轻卡/客占比14%,中重卡6%。其中快递行业最后一公里目前基本全部依靠三轮车/两轮车进行配送,而且基本为快递员加盟快递公司时自带的车辆。

快递运输工具变革:电动物流车符合快递公司未来运力多种需求,路权限制下将加快最后一公里四轮电动化速度。国家/地方补贴及路权政策落实+供给端产品成熟度提升+快递智能柜应用提升“最后一公里”配送的规模效应+运营模式创新四大因素推动下,快递车电动化将成趋势。综合目前供给端产品成熟度及经济性,我们认为快递车电动化趋势将按照如下路径演化:微卡/客——轻卡/客——三轮/两轮——中重卡,前三者在2018年前大概率均会出现电动化,而且路权限制下将加快最后一公里四轮电动化速度。预计未来5年四轮电动快递车销量将迎来爆发增长:2016年 万辆,2017年11万辆,到2020年有望达到 6万辆。

投资建议:短期看好:对电动物流车布局早且车型丰富,已获得一定市场地位的企业,建议关注:力帆股份、东风汽车、小康工业(拟上市)。长期看好:真正能向市场推出产品力强的畅销车型企业,建议关注江淮汽车。

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